بررسی رابطه متقابل گریز مالیاتی و بازده سهام شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از سیستم معادلات هم‌زمان 3SLS

نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسندگان

1 کارشناسی ارشد حسابداری دانشگاه مازندران، ایران

2 کارشناسی ارشد حسابداری دانشگاه رازی، ایران

چکیده

گریز مالیاتی به راه‌کارهای مدیریت برای کاهش مالیات پرداختی به دولت گفته می‌شود. این متغیر می‌تواند منجر به کدر شدن فضای اطلاعاتی و به‌تبع آن انباشت اخبار بد و ظاهر آرایی اطلاعاتی و درنتیجه افزایش بازده سهام شرکت شود (ایگبینویا 2018) و در مقابل نیز بازده سهام منجر به عدم افشای اطلاعاتی توسط مدیریت به دلیل خوشایند بودن ثبات بازدهی سهام و درنتیجه مهیا شدن فضا برای رفتارهای فرصت‌طلبانه از گریز مالیاتی گردد (اینچاساتی 1997). بر این اساس، تبیین ارتباط متقابل بین این رفتارها و چگونگی ارتباط بین این دو می‌تواند قابل‌توجه باشد. در این پژوهش، ارتباط متقابل بین گریز مالیاتی و بازده سهام بررسی‌شده است. برای این منظور نمونه‌ای متشکل از 104 شرکت پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره 1393 تا 1397 (520 سال شرکتی) انتخاب‌ شد و با استفاده از روش سیستم معادلات هم‌زمان (13SLS) ارتباط متقابل بین آن‌ها موردبررسی قرارگرفته است. در این پژوهش برای محاسبه گریز مالیاتی از تفاوت بین سود حسابداری و سود مشمول مالیات (دارماپالا 2009) و همچنین برای محاسبه بازده سهام از بازده سالانه تعدیل‌شده استفاده‌شده است. یافته‌ها نشان می‌دهد که بین گریز مالیاتی و بازده رابطه متقابل و مثبتی وجود دارد. این یافته‌ها می‌تواند برای سیاست‌گذاران مالیاتی و همچنین مدیران واحدهای تجاری از جهت تبیین چگونگی ارتباط بین گریز مالیاتی و بازدهی سهام مفید باشد.

کلیدواژه‌ها

عنوان مقاله [English]

An investigation of the Interaction Relationship between Tax Avoidance and Stock Returns Using the Simultaneous Equation Method (3SLS)

نویسندگان [English]

  • saeid tahmasebi khorneh 1
  • behnaz HEYDARI 2
1 accounting Master of the university of mazandaran
2 Master of Accounting at Razi University
چکیده [English]

Tax Avoidance Management solutions to reduce taxes paid are called tax avoidance. This variable can lead to obscure information space and consequently accumulate bad news and information appearance and thus increase company stock returns.  In turn stock returns lead to Non-disclosure of information by management due to the pleasant stability of returns and as a result provide space for opportunistic tax avoidance behaviors. Based on this, the explanation of the interrelationships between these behaviors and how these two assessments are related is important. In this study, the relationship between tax avoidance and stock returns has been investigated. For this purpose, sample included 104 companies during 2014 to 2018 was selected and was examined using the Simultaneous Equation (3SLS). In this study, the difference between accounting profit and taxable profit is used to measure tax avoidance, adjusted annual return was used to measure stock returns. Findings show that there is a positive relationship between tax avoidance and stock return. These findings can be useful for tax policy makers as well as business managers in explaining the relationship between tax avoidance and stock returns.

کلیدواژه‌ها [English]

  • Simultaneous equation
  • Stock returns
  • Tax avoidance

مراجع

Assidi, S. (2015). Tax risk and stock return volatility: case study for French firms. International Journal of Business Continuity and Risk Management, 6 (2) , 137-146.
Blaufus, K. , Möhlmann, A. , & Schwäbe, A. (2016). Corporate tax minimization and stock price reactions (No. 204). Arqus Discussion Paper.
Chen, K. P. , & Chu, C. C. (2005). Internal control versus external manipulation: A model of corporate income tax evasion. RAND Journal of Economics, 151-164.
Chen, Y. , Huang, S. , Pereira, R. , & Wang, J. (2011). Corporate tax avoidance and firm opacity. Unpublished Working Paper University of Missouri.
Chi, L. C. (2009). Do transparency and disclosure predict firm performance? Evidence from the Taiwan market. Expert Systems with Applications, 36 (8) , 11198-11203.
Crocker, K. J. , & Slemrod, J. (2005). Corporate tax evasion with agency costs. Journal of Public Economics, 89 (9) , 1593-1610.
Davani, Gh (2004) , stock market, stocks and how to price corporate stocks.
Desai, M. A. , & Dharmapala, D. (2009). Earnings management, corporate tax shelters, and book-tax alignment. National Tax Journal, 169-186.
Dye, R. A. & Sridhar, S. S. (1995). Industry-wide disclosure dynamics. Journal of Accounting Research, 33 (1) , 157-174.
Foroughi, D; Bakhtiyarand's, Mohammad; Tahmasebi, M (2016). Comparison of Different Tax avoidance measurement Methods, Iranian Chartered Accountants Monthly, No. 298, pp. 46-38.
Hanlon, M. , & Heitzman, S. (2010). A review of tax research. Journal of Accounting and Economics, 50 (2) , 127- 178.
Igbinovia, I. M. (2018). Corporate Tax Avoidance and Shareholders Returns: Moderating Effects of Monitoring. SRIWIJAYA INTERNATIONAL JOURNAL OF DYNAMIC ECONOMICS AND BUSINESS, 2 (3) , 255-268. ‏Inchausti, B. J. (1997). The influence of company characteristics and accounting regulation on information disclosed by Spanish firms. European Accounting Review, 6 (1) , 45-68.
International Bureau of Fiscal Documentation, (2001). International Tax Glossary (4th Ed.). Amsterdam, Netherlands: IBFD Publications.
Khajavi, S. , Rezaei, G. , & Bagheri, M. (2018). Investigating the Mediating Role of Managerial Quality on the Relationship between Tax Avoidance and Stock Price Crash Risk of Firms Listed in Tehran Stock Exchange. Journal of Financial Management Strategy, 6 (21). ‏
Kim, J. B. , Li, Y. , & Zhang, L. (2011). Corporate tax avoidance and stock price crash risk: Firm-level analysis. Journal of Financial Economics, 100 (3) , 639-662.
Lang, M. H. , & Lundholm, R. J. (1996). Corporate disclosure policy and analyst behavior. Accounting review, 467-492.
Lobo, G. J. , & Zhou, J. (2001). Disclosure quality and earnings management. Asia-Pacific Journal of Accounting & Economics, 8 (1) , 1-20.
Moradi, M; Bagherpour Valashani, M and Rostami, A. (2015) The Relationship between Tax Avoidance and Risk of Falling Stocks in Recreational Enterprises in Tehran Stock Exchange, Journal of Licensed Capital Knowledge Research, Volume 5, Issue 17, Spring
Mousavi Jahromi, Y; Tahmasebi Baldaji, F & Khaki, N. (2009) "Tax Evasion in the Value Added Tax System: A Theoretical Model". Specialized Tax Quarterly, Issue 5 (Machine Gun 53) , pp. 27-27.
Slemrod, J. (2004). The economics of corporate tax selfishness (No. w10858). National Bureau of Economic Research.
Suri, Ali, Econometrics with the Use of Ivyz Software, Cultural Studies Publication, 2012, pp. 355-67
Verrecchia, R. E. (1983). "Discretionary disclosure. " Journal of Accounting & Economics, Vol: 5, Pp:179-194.

فایل ها

سابقه مقاله

  • تاریخ دریافت: 10 آذر 1398
  • تاریخ بازنگری: 03 تیر 1399
  • تاریخ پذیرش: 16 فروردین 1399

هم رسانی

ارجاع به این مقاله

آمار